Reb.log » Blog Archive » "A tőzsde olyan szeszélyes, mint egy nő!"

"A tőzsde olyan szeszélyes, mint egy nő!"

2008. April. 30. 23:59
Írta Reb, beszéljükmeg.hu, tőzsde kategóriában.

Körülbelül ma olvastam 6-8. alkalommal ezt a kijelentést Kostolany éppen kezembe lévő könyvében, merthogy kb ennyit olvastam ki eddig közülük.
Néha normálisan viselkedik, néha nem, néha teljesen ellentétesen reagál arra amit az ember várna és ez néha jó, néha nem. Néha heves, máskor lomha …. és senki se tudja a választ rá miért. Ugye mennyire jó hasonlat?

Történt ma, hogy a FED (ez olyasmi mint az amerikai államok jegybankjainak központi anyja) ismét csökkentette irányadó rövidtávú kamatlábát 2,25%-ról 2%-ra. A vágássorozat elég brutális volt amit tavaly november, de méginkább idén január óta metszettek.

Az, hogy ilyen intézkedéssorozatra miért van szükség nagyjából ott fogható meg legjobban, hogy a tavaly elharapódzott jelzálogpiaci válságból fakadó bankházak problémái miatt elég szűkös a likviditás és erős feltételekhez valamint felárakhoz kötik a hiteleket. Hitelek nélkül meg ugye nem feltétlenül működik a hitelpénzrendszer, pláne ha amerikát vesszük ahol ez a lakosság számára is teljesen természetes. Namost “ha nincs pénz, nincs zene” …..már megint Kosto, bár ő is idézett valakit, egy cigány prímást… vagyis kicsit leegyszerűsítve nagyjából ugyanarról van szó, ha nincs olaj nyikorog a gépezet.

Tehát a kamatvágás jó, a pénz olcsósodik (ha elfogadjuk azt a megközelítést, hogy a pénz időértékének ára a kamat) és mindenki hepi, mert a bankok is olcsóbban juthatnak forráshoz, jobban működhet a tőkepiac, több pénzt lehet tőzsdébe ölni. Bár a piac egyből árazza az információkat (előre várható volt a 25 bázispont), de ilyen hír beigazolódása csak emelkedést hozhat.
Na igen… és mi volt erre a reakció?

Igen! Az a szép erőteljes gyengülés! Beszúrtam még az EUR/USD keresztet is amin látható a gyengülés. Most akkor tankönyvek ide vagy oda, olcsóbb lett a pénz, több mehetne tőzsdére, jó amerikai adatok a héten…..MIIIIIIVAAAAAAAAN?

Az van, hogy már az előző kamatdöntés előtt is jelezték az inflációs aggályokat, konkrétan amit olvastam az a dallasiak véleménye volt. Ők inkább az alacsony kamatok (sok a pénz, sokat lehet költeni ..amerika.. nagy a kereslet) és az energiahordozók világpiaci árából adódó inflációtól féltek már akkor is. A FED is felhívta most a figyelmet az inflációs adatokra és kihangsúlyozták, hogy “különös figyelmet” fordítanak rá….ami kb annyit jelent erősen foglalkoznak vele mert szituáció alakulhat ki. Energiahordozók terén amúgy is lenne arrafele mit alkotni mert bár jobbára leszoktak a benzinzabáló szörnyetegekről de ott is mindenki segge alá beraknak egy autót…tehát végülis hülyeség lenne csak erre alapozni de eléggé energiaigényes ország. A nemzetközi tendencia pedig most a zöldülés. Minél környezetbarátabb, minél kevesebbet fogyaszt, minél jobban kíméli a környezetet annál inkább jobb, innovatívabb, előrelátóbb, takarékosabb egy technológia. (Hiszen mint említettem ki tudja meddig drágulnak az energiahordozók és a környezetszennyezés se kifejezetten jó globálisan. Ha az üvegház hatást nézzük vagy az időjárásbeli változásokat, ami mezőgazdaság tekintetében elég káros következményekkel jár, kifejezetten sürgős a technológiák zöldítése.)
Minap jött ki egy hír miszerint úgy tűnik mégse fordul recesszióba az USA, csak egy elhúzódó stagnáló, alacsony növekedésű időszak jöhet. Lehet, hogy a piac stagflációtól fél?!?

Minden esetre meglátjuk mi lesz …